Uruguay mantuvo el menor riesgo país de América Latina en julio, mientras Venezuela terminó muy por encima del resto con 7.193 puntos.
Uruguay volvió a cerrar julio como el país de América Latina con los bonos soberanos percibidos como más seguros, de acuerdo con el Índice de Bonos de Mercados Emergentes, más conocido como riesgo país. Al final del mes, su sobretasa se ubicó en 68 unidades, muy por debajo del resto de la región.
La distancia con el resto de la región
Detrás de Uruguay aparecieron Chile, con 94 puntos; Paraguay, con 106; y Perú, con 113. En ese grupo se concentraron las economías con menores niveles de percepción de riesgo dentro del bloque latinoamericano, al menos en el cierre de julio.
En el extremo contrario se mantuvo Venezuela, que terminó el mes con 7.193 puntos en el EMBI, en medio de su prolongado incumplimiento de pagos. La cifra la dejó muy lejos del resto de los países y confirmó, una vez más, la brecha que separa a sus bonos soberanos de los de la mayoría de la región.
Países con mayores presiones financieras
Después de Venezuela, los niveles más altos de riesgo país se observaron en Ecuador, con 436 puntos; Argentina, con 434; y Bolivia, con 427. Más atrás quedó El Salvador, con un spread soberano de 275 unidades, aún por encima de varias economías de mayor tamaño en la región.
Entre los países más grandes de América Latina, Brasil registró 177 puntos al cierre de julio y México se ubicó en 210. Colombia cerró con 195 unidades, luego de una fuerte compresión en su indicador, mientras que República Dominicana marcó 171 y Honduras 164.
Qué mide este indicador
El riesgo país refleja cómo valoran los mercados la capacidad y la disposición de un Estado para cumplir con su deuda. En la práctica, ese nivel marca el sobrecosto de financiamiento frente a Estados Unidos: mientras más alto es el dato, mayor es la tasa que exigen los inversores. La referencia más usada es el EMBI, elaborado por JPMorgan Chase, que compara el rendimiento de los bonos soberanos de economías emergentes con el de los bonos del Tesoro estadounidense.
Cuando los bonos pierden valor por un aumento de la percepción de riesgo, su rendimiento sube y el indicador también se eleva. Si ocurre lo contrario y los títulos ganan precio, el riesgo país tiende a bajar. En América Latina, Venezuela suele ocupar el lugar más alto por amplio margen debido a su historial de incumplimientos y a la desconfianza persistente de los mercados.
