Los fondos administrados por Pacific Investment Management Co. (Pimco) destinaron el mes pasado US$2.000 millones a deuda de las administraciones locales…
Los fondos administrados por Pacific Investment Management Co. (Pimco) destinaron el mes pasado US$2.000 millones a deuda de las administraciones locales de Colombia, en una apuesta realizada antes de la primera vuelta presidencial que podría cambiar el rumbo económico del país.
En mayo, la gestora acumuló un total neto de COP$6,7 billones en bonos nacionales, de acuerdo con datos de la Contraloría General de Colombia. Con ese movimiento, se consolidó como la principal compradora de deuda local colombiana en los últimos meses y pasó a controlar cerca del 30% de los US$43.000 millones en manos de inversionistas extranjeros.
Una posición favorable sobre los activos colombianos
Pramol Dhawan, director de gestión de carteras de mercados emergentes de Pimco, señaló que los mercados locales de Colombia combinan rendimientos reales atractivos, una mejora en la dinámica fiscal y un banco central que ha manejado con credibilidad un entorno macroeconómico complejo. También afirmó que la firma mantiene una visión positiva sobre los activos colombianos dentro de una asignación diversificada en mercados emergentes.
La compañía no comentó cambios específicos en sus carteras.
La apuesta ganó valor tras la primera vuelta
La posición tomada por Pimco obtuvo resultados positivos después de la sorpresiva victoria del abogado conservador Abelardo de la Espriella sobre el senador de izquierda Iván Cepeda, aliado del presidente Gustavo Petro, en la primera vuelta. Ambos se medirán en una segunda ronda el 21 de junio.
En el último mes, los bonos en pesos se ubicaron como la deuda local con mejor desempeño entre los mercados emergentes, con ganancias superiores al 11% para los inversionistas, según un índice de Bloomberg. En ese mismo período, los rendimientos de los bonos a 10 años, preferidos por los inversionistas, bajaron unos 2,5 puntos porcentuales desde el máximo alcanzado a mediados de mayo y quedaron por debajo del 12%.
Camilo Pérez, economista jefe del Banco de Bogotá, indicó que los inversionistas extranjeros se mostraron muy optimistas sobre las elecciones desde inicios de año.
Flujos mixtos en mayo
El Ministerio de Hacienda había informado antes que los inversionistas extranjeros vendieron un total neto de US$1.400 millones en deuda colombiana durante mayo. Sin embargo, esa cifra incluye las ventas de JPMorgan Chase & Co., Citigroup Inc., Banco Santander SA, BNP Paribas SA y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, entidades que se desprendieron de bonos locales depositados como garantía en una operación de swap en francos suizos con el Gobierno colombiano, cerrada el mes pasado.
Entre los demás grandes movimientos del mes, el fondo soberano de Abu Dabi estuvo entre los mayores compradores de deuda colombiana, mientras que el fondo soberano de Noruega y la Caisse de dépôt et placement du Québec figuraron entre los principales vendedores.
El escenario de la segunda vuelta
Este domingo, los votantes colombianos deben escoger entre dos propuestas económicas opuestas. Cepeda ha prometido ampliar los programas de bienestar social y mantener la oposición del Gobierno al fracking, mientras que De la Espriella ha centrado su campaña en políticas favorables a las empresas, como recortes fiscales, controles más estrictos del gasto y medidas para impulsar la inversión privada.
El próximo presidente tendrá por delante una economía débil, un déficit fiscal en aumento y una inflación en aceleración.
