La exención SEC y sus límites

El 17 de septiembre la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) emitió una exención de innovación que permite a plataformas calificadas negociar acciones tokenizadas durante cinco años. La autorización diferencia dos niveles de activos y fija límites de símbolos y volumen para cada uno.

El Tier 1 permite hasta 75 símbolos y restringe la negociación de cada token al 0,25 % del volumen diario promedio de la acción subyacente durante el mes anterior. El Tier 2 admite hasta 250 símbolos y fija el límite de volumen en 2,5 %.

Si una plataforma supera repetidamente el umbral de volumen de un token, debe suspender la negociación de ese producto durante tres meses, aunque un incumplimiento aislado no activa la pausa.

Impacto en Robinhood y planes futuros

Johann Kerbrat, vicepresidente sénior y gerente general de cripto e internacional de Robinhood, señaló que el volumen actual de tokens de acciones ya es lo suficientemente alto como para acercarse a algunos de esos topes. La compañía todavía está estudiando los parámetros regulatorios y las restricciones de activos que puede tokenizar.

En agosto, el volumen de negociación de los tokens de acciones a través de Uniswap en la cadena de Robinhood alcanzó USD 1 000 millones, aunque en ese momento los tokens no estaban disponibles para inversionistas estadounidenses.

Para reforzar la oferta, Robinhood planea incorporar derechos de voto y opciones de redención en especie a sus tokens de acciones, aunque aún no se ha definido cuándo estarán disponibles ni cómo se aplicarán a cada activo.

Además, la plataforma busca ampliar la cobertura de acciones estadounidenses y fondos cotizados en bolsa (ETF) tokenizados, siempre dentro de los límites de símbolos y volumen establecidos por la exención.

Separadamente, Robinhood prepara futuros perpetuos en Estados Unidos para ocho criptomonedas, con apalancamiento de hasta 10 x para Bitcoin y Ethereum y de hasta 3 x para los demás tokens.