Las acciones estadounidenses cerraron en terreno negativo este miércoles luego de que la Reserva Federal dejara sin cambios las tasas de interés, pero…
Las acciones estadounidenses cerraron en terreno negativo este miércoles luego de que la Reserva Federal dejara sin cambios las tasas de interés, pero enviara una señal más restrictiva de lo previsto en su primera reunión encabezada por Kevin Warsh. La reacción se extendió a la renta fija, el dólar y las materias primas, mientras crecían las apuestas a que el banco central aún podría subir los costos de financiamiento este año.
Wall Street reaccionó al mensaje de la Fed
El S&P 500 cayó 1,21%, el Nasdaq Composite retrocedió 1,34% y el Dow Jones perdió 0,98%. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron y el dólar se fortaleció, en una jornada marcada por la lectura que hicieron los inversionistas de las nuevas proyecciones de política monetaria.
La autoridad monetaria mantuvo la tasa de referencia en un rango de 3,5% a 3,75%, pero el llamado gráfico de puntos mostró una división clara dentro del comité. Nueve miembros del Comité Federal de Mercado Abierto prevén al menos un aumento de tasas este año, seis anticipan dos alzas y otros nueve creen que no habrá cambios o incluso contemplan una reducción.
Bret Kenwell, analista de eToro, señaló que el foco de la sesión estuvo en esas proyecciones de tasas. En su lectura, el mercado esperaba un escenario más restrictivo de lo habitual, pero el mensaje de la Fed sugiere que varios responsables de política monetaria están dispuestos a mantener una postura más agresiva de la que descontaban los inversionistas.
Desde ING también destacaron el giro hacia una posición más dura, aunque sus analistas consideran que una pausa prolongada sigue siendo el escenario más probable tras la caída de los precios del petróleo.
Más presión sobre los bonos y el dólar
La reacción fue inmediata en la renta fija. El rendimiento del bono del Tesoro a dos años, uno de los más sensibles a las expectativas sobre tasas, subió 13 puntos básicos hasta 4,19%. Los operadores pasaron a descontar por completo un aumento de tasas para octubre, en contraste con el arranque del año, cuando parte del mercado aún apostaba por recortes en 2026.
En la conferencia posterior a la decisión, Warsh evitó adelantar movimientos futuros. También descartó revisar la meta de inflación de 2% de la Reserva Federal y dijo que no ve razones para reconsiderarla mientras no se recupere la capacidad de cumplirla de forma sostenida.
La Fed, además, anunció la creación de varios grupos de trabajo para revisar distintos aspectos de la institución, incluido uno centrado en el balance de US$6,7 billones y su papel dentro de la estrategia monetaria.
El comunicado reforzó la idea de que el banco central sigue atento a las presiones inflacionarias pese al retroceso reciente de la energía. La entidad describió el crecimiento económico como “sólido” y reiteró su compromiso con la estabilidad de precios.
Kay Haigh, codirector global de soluciones de renta fija y liquidez de Goldman Sachs Asset Management, sostuvo que el giro restrictivo no responde únicamente al aumento de los precios de la energía. A su juicio, el mercado laboral firme y los datos de inflación explican por qué la mitad del comité espera alzas incluso este año.
El petróleo se estabiliza y el oro pierde terreno
En materias primas, el petróleo logró estabilizarse tras las fuertes caídas de sesiones previas. El WTI cerró en US$76,79 por barril y el Brent en US$79,55. Aunque ambos referenciales avanzaron cerca de 1% en la jornada, siguen lejos de los máximos registrados durante el conflicto entre Estados Unidos e Irán.
Los operadores continúan evaluando las implicaciones de un acuerdo temporal entre ambos países que permitiría reabrir el estrecho de Ormuz y devolver millones de barriles al mercado internacional.
El oro también sintió el cambio en las expectativas monetarias. El metal bajó 2,5% hasta US$4.224 por onza, presionado por el fortalecimiento del dólar y por la percepción de que las tasas podrían permanecer elevadas por más tiempo.
Nicky Shiels, responsable de estrategia de metales de MKS Pamp, calificó las nuevas proyecciones de la Fed como sorprendentemente restrictivas y sostuvo que el banco central parece priorizar la estabilidad de precios por encima de las preocupaciones sobre el empleo.
Impacto en las monedas de América Latina
La publicación de las proyecciones también impulsó al índice dólar, en la medida en que los inversores redujeron sus apuestas por un alivio monetario en el corto plazo. Antes de la decisión, Francesco Pesole, estratega de divisas de ING, había advertido que la resistencia reciente del dólar dependía cada vez más de que la Fed respaldara expectativas de una política más estricta.
En América Latina, el comportamiento cambiario fue mixto. El real brasileño y el sol peruano avanzaron, mientras que el peso colombiano, el peso argentino, el peso mexicano y el peso chileno retrocedieron.
Las divisas de la región siguen favorecidas por un mayor apetito por riesgo a escala global, impulsado por la expectativa de una salida al conflicto entre Estados Unidos e Irán y por la caída del petróleo. Sin embargo, BBVA advierte que el comportamiento de estas monedas muestra una diferenciación cada vez mayor según factores internos de cada país.
La sesión dejó a los mercados frente a una Reserva Federal menos dispuesta a flexibilizar su política monetaria. Aunque la baja del petróleo podría ayudar a moderar la inflación, el mensaje de Warsh y de varios miembros del comité reforzó la percepción de que la pelea contra las presiones de precios todavía no termina.
