El S&P 500 y una versión excluida de acciones ligadas a inteligencia artificial mostraron caminos muy distintos en los últimos seis meses. El índice de Goldman Sachs avanzó 6,7%, mientras el referente bursátil ganó 18,3% y marcó un nuevo récord el martes.

La brecha entre ambos índices se amplió en seis meses

Según datos de Google Finance, el S&P 500 cerró el martes en 7.818,93, con una ganancia de 18,3% en seis meses. En contraste, el índice ex-IA, identificado con el ticker SPXXAI, llegó a 3.123,24 y acumuló un alza de 6,7% en el mismo lapso.

La diferencia entre ambos rendimientos es de 11,6 puntos porcentuales. Además, el índice ex-IA quedó 6,4% por debajo de su máximo de 52 semanas de 3.337,19, mientras que el S&P 500 se ubicó apenas 0,3% por debajo de su propio pico.

Goldman creó ese índice en febrero para que sus clientes pudieran cubrirse frente a la exposición a la IA, según reportó Axios. La referencia excluye las acciones que el banco considera habilitadoras de IA y que representaban alrededor del 45% del S&P 500 cuando se lanzó.

Los chips empujaron el mercado y dejaron atrás al resto

El martes, el S&P 500 y el Nasdaq Composite cerraron en máximos históricos, mientras que el índice ex-IA alcanzó su punto máximo en agosto. El último impulso vino de las acciones de chips, con avances de 20% o más en unos 20 días de negociación para AMD, Marvell, Synopsys y Cadence Design Systems, de acuerdo con CNBC.

Aun así, Kevin Gordon, de Schwab, comentó que la acción promedio cayó 14% desde su máximo hasta su mínimo desde principios de agosto. La separación sugiere que los récords del índice de referencia dependen cada vez más de las acciones ligadas a la IA.

La energía y la nuclear aparecen como la posible segunda fase

Jan van Eck, CEO de la gestora de activos VanEck, dijo que los chips fueron la primera etapa del rally de la IA. A su juicio, los productores de energía y la energía nuclear serían la segunda etapa, o el llamado trade de IA 2.0.

Van Eck explicó que ese grupo se quedó atrás este año por preocupaciones políticas sobre el crecimiento de los centros de datos. Sin embargo, la empresa Constellation Energy subió 12,3% el martes después de que Alphabet firmara un acuerdo energético con ella, según Nikkei.

También dijo que ese acuerdo podría marcar el fondo para ese grupo, aunque un mercado de predicciones que citó sitúa en menos del 10% las probabilidades de que se apruebe una planta nuclear este año.