El Segundo Circuito respaldó los bonos PDVSA 2020 y la garantía sobre el 50,1 % de Citgo. El fallo favorece a acreedores en la disputa por activos venezolanos en Estados Unidos.
La Corte de Apelaciones del Segundo Circuito de Estados Unidos confirmó el martes 27 de octubre la validez de los bonos PDVSA 2020, emitidos durante el gobierno de Nicolás Maduro y garantizados con el 50,1 % de las acciones de Citgo Holding.
La decisión, tomada por unanimidad por un panel de tres jueces, ratifica que la operación financiera realizada en 2016 no requería autorización previa de la Asamblea Nacional venezolana y refuerza la posición de los acreedores que buscan cobrar una deuda multimillonaria con activos de la petrolera estatal en Estados Unidos.
Qué resolvió el tribunal
En el expediente 25-2652, el tribunal concluyó que el artículo 150 de la Constitución venezolana no exigía la aprobación previa de la Asamblea Nacional para el canje de deuda hecho por PDVSA. También determinó que las resoluciones legislativas que rechazaron la operación no producían por sí mismas efectos jurídicos sobre activos y transacciones ubicados fuera de Venezuela.
Con ese criterio, la corte respaldó la decisión de un tribunal federal de Nueva York que ya había reconocido la validez de los documentos financieros y de la garantía sobre Citgo.
La controversia comenzó en septiembre de 2016, cuando Petróleos de Venezuela ofreció cambiar bonos con vencimiento en 2017 por nuevos títulos que vencerían en 2020. Como respaldo, comprometió una participación mayoritaria en Citgo Holding, dueña de Citgo Petroleum, una de las principales refinadoras de petróleo en Estados Unidos.
La Asamblea Nacional, entonces controlada por la oposición, objetó la operación al considerar que un activo estratégico del Estado requería autorización legislativa. Tras el impago de octubre de 2019, la disputa pasó a los tribunales para definir la validez de los títulos y de la garantía.
El fallo también se cruza con otro proceso abierto en Delaware para vender Citgo y atender reclamaciones de acreedores de Venezuela. En octubre de 2025, un tribunal federal fijó en cerca de 2.860 millones de dólares la obligación de PDVSA y PDVSA Petróleo por capital vencido e intereses. Además, Amber Energy, vinculada a Elliott Investment Management, obtuvo aprobación judicial para una oferta de 5.900 millones de dólares por PDV Holding, matriz de Citgo, con unos 2.000 millones destinados a los tenedores de los bonos PDVSA 2020.
La decisión no implica una transferencia inmediata de las acciones ni autoriza por sí sola ejecutar la garantía. La operación sigue sujeta a otros procesos judiciales y a las restricciones de la Oficina de Control de Activos Extranjeros del Departamento del Tesoro de Estados Unidos. La Licencia General 5Z, emitida en septiembre de 2026, mantiene aplazada hasta el 5 de noviembre la autorización general sobre determinadas transacciones vinculadas a los bonos y sus garantías. La venta de PDV Holding, además, enfrenta una apelación ante la Corte del Tercer Circuito.
Contenido redactado con asistencia de un LLM.
