El mercado bursátil argentino sumó una nueva alternativa de inversión con el debut del Fondo Común de Inversión Cerrado Inmobiliario REIT Ciclo Nova, que…
El mercado bursátil argentino sumó una nueva alternativa de inversión con el debut del Fondo Común de Inversión Cerrado Inmobiliario REIT Ciclo Nova, que comenzó a cotizar en Bolsas y Mercados Argentinos (ByMA) tras reunir US$45 millones aportados por 3.452 inversores.
Qué es un REIT
Los REIT, siglas de Real Estate Investment Trust, son vehículos que reúnen capital de múltiples inversores para comprar propiedades y repartir las ganancias que generan, sin que cada participante deba adquirir un inmueble por su cuenta.
Federico Broggi, CIO de IEB Fondos, explicó que este tipo de instrumentos tiene un desarrollo amplio en mercados como Estados Unidos, México, Brasil y Europa, donde operan como fondos cerrados orientados a activos inmobiliarios que producen renta.
En qué invertirá el fondo
En el caso del REIT Ciclo Nova, el vehículo destinará su capital a propiedades ubicadas en la Ciudad de Buenos Aires, con foco en inmuebles para alquiler. De esa forma, los inversores podrán obtener rendimientos por las rentas y también por una eventual suba en el valor de los activos.
Broggi señaló que el acceso al instrumento se habilita con una inversión mínima de $1.000, un monto mucho menor al que se requiere para comprar una propiedad de manera directa. También indicó que la cartera estará diversificada con distintos tipos de activos, entre ellos oficinas y unidades residenciales.
Otra ventaja, añadió, es que los inversores no tendrán que encargarse de la administración de los inmuebles, la relación con los inquilinos ni el mantenimiento. Las cuotapartes cotizarán en ByMA, lo que permitirá comprarlas y venderlas en el mercado secundario, con menores costos y mayor liquidez que una operación inmobiliaria tradicional.
Rentas trimestrales y expectativa de retorno
El fondo prevé distribuir rentas cada tres meses. Según las estimaciones de IEB Fondos, el rendimiento anual por alquileres podría ubicarse entre 5% y 6%, aunque la firma considera que el mayor potencial de retorno vendría por una posible apreciación del metro cuadrado.
Para sustentar esa proyección, Broggi afirmó que desde la llegada de Javier Milei a la Presidencia los activos financieros tuvieron una recuperación importante, mientras que los precios de los inmuebles avanzaron en menor medida. También sostuvo que una mejora del poder adquisitivo medido en dólares y una eventual reactivación del crédito hipotecario, en un contexto de menor inflación, podrían impulsar la demanda de propiedades.
El ejecutivo agregó que otro indicador seguido por la firma es la relación entre el costo de construcción en dólares y el valor del metro cuadrado terminado. Según dijo, esa brecha está en niveles históricamente bajos y ve más probable una recomposición por aumento en los precios de los inmuebles que por una baja de los costos de construcción.
Además, sostuvo que las valuaciones de Buenos Aires todavía se mantienen por debajo de las de otras capitales de América Latina, como San Pablo, Río de Janeiro, Santiago de Chile y Montevideo, lo que dejaría margen para una convergencia parcial en los próximos años.
Observaciones sobre la operatoria
Juan Ignacio Abuchdid, presidente de Grupo IEB, indicó que algunos inversores reportaron dificultades para adquirir cuotapartes del REIT porque el instrumento aún no figura habilitado en los sistemas de ciertos agentes de liquidación y compensación (ALyCs).
Abuchdid afirmó que el vehículo ya está operando y atribuyó los inconvenientes a demoras de algunas entidades en incorporar la especie a sus plataformas de negociación.