Petróleo

El petróleo baja por el flujo en Ormuz y la OPEP

El mercado retrocedió por la continuidad del tránsito en Ormuz y el aumento moderado de oferta acordado por la OPEP+.

Silhouetted figures observing a large offshore oil rig at sea, emphasizing maritime industry.

Los precios del petróleo cedieron terreno este lunes ante dos factores que reforzaron la expectativa de una mayor oferta en el mercado: la continuidad de los flujos energéticos por el estrecho de Ormuz y la señal de que la OPEP sumará más barriles a su producción colectiva.

Ormuz recupera parte de su actividad

El Brent bajó por debajo de los US$72 por barril, mientras que el West Texas Intermediate se acercó a los US$69. En paralelo, el transporte de petróleo y gas a través del corredor marítimo protegido por Estados Unidos mostró señales de recuperación el domingo, luego de que un día antes varios buques hubieran realizado maniobras de retorno y desvíos sin explicación en esa ruta energética clave.

La estabilidad relativa del estrecho de Ormuz alivió parte de la tensión que había impulsado las cotizaciones en jornadas previas. Ese paso marítimo es uno de los puntos más sensibles para el comercio mundial de energía, por lo que cualquier alteración en su funcionamiento suele impactar de inmediato en los precios.

La OPEP suma barriles al mercado

Al mismo tiempo, los principales miembros de la OPEP acordaron un aumento adicional, aunque moderado, de sus cuotas colectivas para el próximo mes. Siete países, encabezados por Arabia Saudí y Rusia, pactaron añadir 188.000 barriles diarios, en una decisión que revierte parte de las restricciones aplicadas hace algunos años y que alimenta la percepción de que llegará más oferta al mercado con el paso del tiempo.

La combinación de ambos elementos aumentó los temores sobre un posible exceso de suministro. En el segundo trimestre, el crudo Brent ya había acumulado una caída de 30%, en un contexto marcado por un acuerdo de paz provisional entre Washington y Teherán, que abrió la puerta a una recuperación rápida, aunque todavía incompleta, del tránsito por Ormuz.

Las proyecciones del mercado siguen apuntando a una presión adicional sobre las cotizaciones. Algunos bancos de Wall Street han anticipado que los precios podrían seguir bajando durante este semestre, mientras que Citigroup ha advertido que el Brent podría volver a ubicarse en los US$60 hacia final de año.

La señal más reciente de ese desequilibrio aparece en la estructura de precios a futuro. Los diferenciales temporales de los referenciales Brent y Dubái se movieron hacia un patrón de contango bajista, en el que los contratos de corto plazo cotizan por debajo de los de vencimiento más largo. Además, varios crudos del mercado físico se están negociando por debajo de los precios de referencia subyacentes.

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