Los operadores redujeron con fuerza sus apuestas a que la Reserva Federal de Estados Unidos suba las tasas de interés en octubre, después de que el informe laboral de septiembre mostrara una creación de empleo menor a la esperada. La posibilidad de un aumento de 0,25 puntos porcentuales cayó al 17% en FedWatch, la herramienta de CME basada en futuros de tasas, desde cerca del 36% registrado una semana antes.

La recalibración llegó tras otro dato que apuntó a una inflación más moderada: el índice de precios de gastos de consumo personal, indicador preferido por la Fed, registró un avance menor al previsto para su componente subyacente. Aun así, el mercado no descarta un ajuste posterior y mantiene elevadas las expectativas de una subida en diciembre.

Impacto del reporte laboral en las apuestas de octubre

La economía de Estados Unidos agregó 29.000 puestos de trabajo en septiembre, una cifra muy inferior a las estimaciones de un aumento superior a 80.000. Ese resultado llevó a los participantes del mercado a reconsiderar la posibilidad de que la Fed vuelva a elevar los costos de endeudamiento tras su decisión previa.

En FedWatch, la opción de un incremento de 0,25 puntos porcentuales en octubre retrocedió hasta el 17%, frente a aproximadamente el 36% de hace una semana. La evolución fue similar en Kalshi, donde las probabilidades de una subida se ubicaron en 18%, después de acercarse al 70% en el mismo periodo.

Adam Schickling, economista sénior de Vanguard, señaló que el reporte respalda que la institución mantenga la paciencia. A su juicio, el mercado laboral no se ha deteriorado drásticamente, pero tampoco hay pruebas sólidas de un fortalecimiento significativo, por lo que existen razones para esperar más datos antes de ajustar nuevamente las tasas.

Expectativas centradas en diciembre y próxima reunión

Aunque la posibilidad de una subida en octubre se redujo, los operadores continúan contemplando un incremento en diciembre. Las estimaciones de FedWatch asignaban más de un 75% de probabilidad a esa opción, mientras que en Kalshi la expectativa se situaba en 65%.

La Reserva Federal tiene previsto anunciar su siguiente decisión sobre las tasas al término de una reunión de política monetaria de dos días, programada para el 28 de octubre. La caída de las probabilidades en los mercados indica cómo los operadores ponderan la información disponible antes de que la institución comunique su determinación oficial.