El dólar avanzó este jueves hasta su nivel más alto desde mayo de 2025, impulsado por el mensaje más restrictivo de la Reserva Federal sobre la inflación.…
El dólar avanzó este jueves hasta su nivel más alto desde mayo de 2025, impulsado por el mensaje más restrictivo de la Reserva Federal sobre la inflación. El repunte se trasladó con rapidez al mercado cambiario y dejó pérdidas en la mayoría de las monedas de América Latina frente a la divisa estadounidense.
La Fed mantuvo tasas, pero endureció su tono
La reacción del mercado llegó tras la primera reunión de política monetaria encabezada por Kevin Warsh al frente de la Reserva Federal. Aunque el organismo mantuvo las tasas en el rango de 3,50% a 3,75%, sus nuevas proyecciones reflejaron una postura más dura y una mayor preocupación por las presiones inflacionarias.
Ese cambio de tono llevó al índice dólar (DXY) hasta 100,83 puntos, un incremento de 0,74% en la jornada. Analistas de ING consideraron que el resultado fue claramente agresivo, al centrarse de nuevo en la estabilidad de precios y al incorporar referencias a que la Fed no ha cumplido su objetivo de inflación durante cinco años consecutivos.
Las expectativas de tasas más altas suelen favorecer los activos denominados en dólares, lo que refuerza la demanda por la moneda estadounidense. En esa misma línea, BBVA FX Strategy señaló que casi la mitad de los responsables de política monetaria espera al menos una subida de tipos antes de finales de 2026, mientras que algunos prevén dos aumentos. La firma añadió que las preocupaciones por la inflación aumentaron de forma importante y que las proyecciones para 2026, 2027 y 2028 se movieron al alza más de lo previsto por el mercado.
Las divisas latinoamericanas sienten la presión
La fortaleza del billete verde se reflejó con fuerza en América Latina. Al cierre de la jornada, el peso chileno registró la mayor caída, con un retroceso de 1,18%; le siguió el real brasileño, con una baja de 1,04%; y luego el peso argentino, que cedió 0,64%.
BBVA FX Strategy explicó que las monedas de la región se debilitaron en gran medida porque el dólar recibió impulso por la revisión agresiva del gráfico de puntos de la Fed. Emanoelle Santos, analista de mercados de XTB, coincidió en que el movimiento respondió sobre todo al fortalecimiento global de la moneda estadounidense, luego de que el banco central mantuviera las tasas sin cambios, pero mostrara mayor disposición a endurecer la política monetaria.
La analista añadió que el índice dólar llegó a su nivel más alto en un año, en medio de la expectativa de que las tasas en Estados Unidos se mantendrán elevadas por más tiempo.
El caso de Perú y la lectura hacia adelante
En Perú, Jorge Luis Huayta, trader FX de Kambista, indicó que el dólar también se fortalecía pese a factores locales. Señaló que el mercado sigue atravesando el periodo de pago corporativo de impuestos y que los altos precios del cobre observados en las últimas semanas continúan respaldando la oferta local de dólares.
Huayta también mencionó que el Jurado Nacional de Elecciones sigue con el conteo de las actas impugnadas y que la diferencia a favor de Keiko Fujimori se amplió en la etapa final del recuento.
De acuerdo con ING, la postura más restrictiva de la Reserva Federal podría seguir dando soporte al dólar durante el verano boreal. Sin embargo, Chris Turner sostuvo que el mercado ya descuenta buena parte del ajuste monetario previsto y que no ve un catalizador para una ruptura alcista importante, aunque sí considera que la divisa puede mantenerse respaldada en el corto plazo.
BBVA agregó que una relajación de las tensiones en Medio Oriente ayudaría a una postura más flexible del banco central. La firma sostuvo que la reducción de las tensiones geopolíticas debería bajar la presión para nuevas alzas de tasas y que su escenario base sigue siendo que la Fed se mantenga a la espera durante 2026, aunque la probabilidad de subidas adicionales aumentó si la inflación sigue elevada.
Mientras los operadores ajustan sus expectativas sobre la trayectoria de las tasas en Estados Unidos, la inflación y las próximas señales de la Reserva Federal seguirán marcando el rumbo del dólar y de las monedas latinoamericanas.
