La señal de ciclo de altcoins de Glassnode subió a 86 y volvió al rango de “altseason”, aunque la firma advierte que el movimiento está siendo impulsado sobre todo por la debilidad de Bitcoin (BTC).
Lectura de altseason en 86
Glassnode explicó que, en un ciclo de mercado típico, esta señal supera 50 cuando las altcoins empiezan a rendir mejor que Bitcoin. En esta ocasión, la lectura se ubicó en 86, muy por encima del umbral que marca ese cambio de tendencia.
Según la empresa, las altcoins acumulan casi dos años de presión vendedora, mientras Bitcoin permanece en una fase bajista. “Por ahora, el lado de BTC sigue haciendo la mayor parte del trabajo”, señaló la firma en una publicación de Glassnode en X.
La caída de BTC arrastra la señal
Los datos de BeInCrypto Markets mostraron que Bitcoin cayó 18% en el último mes. Ese retroceso ocurre en medio de la presión que enfrentan los activos de riesgo por una postura más restrictiva de la Reserva Federal y por el aumento de las preocupaciones sobre nuevas subidas de tasas.
Analistas de Bank of America esperan que la Reserva Federal eleve las tasas tres veces este año. En general, una política de ese tipo suele considerarse negativa para los activos de riesgo, porque encarece el endeudamiento, endurece las condiciones financieras y reduce el apetito por inversiones especulativas como las criptomonedas.
Expectativas sobre la Fed y el mercado cripto
No todos comparten esa visión. En una nota de investigación, Zach Pandl, jefe de investigación de Grayscale, afirmó que el escenario base de la empresa es que la Reserva Federal no suba más las tasas. En ese contexto, una menor probabilidad de endurecimiento monetario podría favorecer a Bitcoin y a otros criptoactivos, sobre todo si los mercados financieros mantienen un desempeño sólido.
En el blog de Grayscale, Pandl sostuvo que Bitcoin y el oro han tenido un desempeño peor que las acciones desde el inicio de la guerra con Irán, en parte por las expectativas de una política monetaria más estricta. Añadió que, si las alzas de tasas se vuelven menos probables, Bitcoin podría acercarse al ritmo de las acciones.
Glassnode advirtió que la lectura actual de altseason sigue dependiendo en gran medida de la caída de Bitcoin. Una recuperación de BTC podría ayudar a validar la señal y permitir que las altcoins superen al mercado con Bitcoin fortaleciéndose, en lugar de hacerlo en su ausencia.
No garantiza un repunte general
Aun con una señal elevada, eso no asegura una subida amplia en todo el mercado. Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, sostuvo que la era de los rallies tradicionales de altcoins habría terminado y que podría verse una “altseason no tradicional”.
Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, fue más allá al afirmar que la narrativa por sí sola ya no basta para las altcoins. A su juicio, solo sobrevivirán los proyectos que generen ingresos reales y mantengan modelos de negocio sostenibles.
