El organismo insiste en que la utilidad de estos activos dependerá de saber quién es dueño, cuándo se liquida y qué jurisdicción manda. Un informe citado en la nota estima un mercado cercano a 60.000…
El Fondo Monetario Internacional advirtió que los activos tokenizados seguirán siendo marginales mientras los mercados no aclaren quién los posee legalmente y en qué momento se reconoce la liquidación final.
Al momento de esta publicación, el dólar paralelo se cotizaba en 763,47 Bs y la tasa oficial del BCV en 667,05 Bs, según Precio Dólar Paralelo.
La advertencia, atribuida a Tobias Adrian, apunta a tres piezas que el organismo considera decisivas: propiedad, liquidación y jurisdicción. Sin esa base, la tokenización quedará fragmentada y lejos del centro financiero.
El FMI pone el foco en la propiedad y la jurisdicción
Adrian, consejero financiero y director del Departamento de Mercados Monetarios y de Capital del FMI, sostuvo que la tokenización es más que una mejora tecnológica y que también altera la estructura del sistema financiero.
En ese planteamiento, la claridad legal es la condición que definirá si la tokenización pasa a un papel central o si permanece en la periferia. El funcionario resumió la duda en una pregunta esencial: si los registros tokenizados constituyen propiedad definitiva, si la liquidación final es reconocida legalmente y qué jurisdicción aplica.
“Sin claridad, la tokenización seguirá estando fragmentada y en la periferia”, dijo Adrian en un texto publicado por el FMI.
Un mercado de 60 mil millones de dólares con acceso desigual
El informe The Real State of Tokenization in 2026 muestra un mercado cercano a 60 mil millones de dólares en activos del mundo real tokenizados, excluyendo las stablecoins y los acuerdos de recompra, hasta el 31 de mayo.
Ese universo no funciona como un solo mercado, sino como varios regímenes paralelos separados por la regulación, la geografía y el tipo de inversor. Según el reporte, alrededor del 97% de ese valor es inaccesible para los inversores minoristas de Estados Unidos o no tiene regulación de tipo minorista.
Solo 1,7 mil millones de dólares están abiertos para compradores minoristas, mientras que los inversores acreditados de Estados Unidos pueden acceder a unos 8,3 mil millones de dólares, incluidos productos bajo la Regulación D.
La diferencia también se ve en el tipo de activo representado. El 59% de todos los tokens de acciones por recuento ofrece exposición sintética a los precios en lugar de propiedad real de las acciones, lo que deja a los tenedores siguiendo la cotización, pero sin ser dueños de los títulos.
Además, cerca del 39% del mercado no tiene un marco regulatorio identificable, un vacío que el informe describe como un riesgo de diligencia para los asignadores de capital.
En ese cruce de datos y dudas legales, la conclusión del FMI y del reporte coincide: sin reglas claras sobre propiedad y liquidación, la tokenización difícilmente dejará de ser un negocio fragmentado.
