Bajan las proyecciones de crecimiento para Argentina en 2026

Las perspectivas de crecimiento de la economía argentina para 2026 volvieron a deteriorarse. La desaceleración de la actividad en los últimos meses, la caída de julio y la recuperación de agosto, menor a la prevista, llevaron a distintas consultoras y entidades financieras a recortar sus proyecciones.

Algunas ya ubican la expansión anual por debajo de 1%, mientras otras advierten que el Producto Bruto Interno podría cerrar el año sin crecimiento. El diagnóstico se repite: la economía atravesó un tercer trimestre débil y todavía no muestra señales suficientes para consolidar una recuperación, pese al optimismo de las autoridades del Banco Central, que en su último Informe de Política Monetaria anticiparon un repunte “significativo” en el último trimestre.

Las proyecciones que más bajaron

Entre las estimaciones más moderadas figura la de The Economist Intelligence Unit, que recortó su pronóstico de crecimiento para 2026 a 0,5%.

BTG Pactual sostiene que la expansión de la actividad probablemente se ubique por debajo de 1%. En su análisis, el banco describió un escenario de contracción durante dos trimestres consecutivos, lo que llevaría a la economía a una recesión técnica.

“La actividad económica atravesó un invierno difícil en Argentina. El segundo y el tercer trimestre registrarán caídas consecutivas, lo que significa que Argentina habrá entrado técnicamente en recesión”, afirmó la entidad.

BTG Pactual también señaló que los datos de agosto y septiembre muestran que lo peor podría haber pasado, pero la recuperación sigue siendo débil. “El resultado de agosto fue decepcionante, con una recuperación de apenas el 0,1%”, indicó. La firma admitió señales incipientes de mejora, como la reactivación del crédito durante octubre, aunque consideró que no alcanzarían para impulsar una expansión más fuerte.

“Estimamos que el crecimiento económico de este año probablemente se sitúe por debajo del 1%”, agregó.

Analytica revisó sus cálculos después del dato de julio. Claudio Caprarulo, director de la firma, explicó a Bloomberg Línea que el registro quedó por debajo de lo esperado y obligó a ajustar las perspectivas para el cierre del año.

“Revisamos a la baja después del dato del EMAE de julio porque fue peor a lo esperado, tenemos un crecimiento marginal proyectado para este año, debajo del 1%”, dijo.

Caprarulo coincidió en que la economía está en recesión técnica y planteó que el resultado del último trimestre será decisivo para el balance anual. “Esperamos una leve recuperación en el cuarto trimestre; de no producirse, el PIB marcará una contracción respecto a 2025”, advirtió.

Los datos acumulados muestran el deterioro del ritmo de actividad. Según el informe de Analytica, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) se ubicó en los primeros ocho meses de 2026 un 1,2% por encima del mismo período de 2025. El registro refleja una desaceleración frente al crecimiento acumulado de 1,7% hasta julio y de 2,2% en el primer semestre.

Desde Aldazabal y Cía., Ammiel Pardo, economista senior de la firma, también anticipó una contracción de la actividad en el tercer trimestre frente al segundo. Su estimación incorpora el débil desempeño de agosto y los indicadores que sigue para septiembre.

Pardo recordó que el EMAE avanzó apenas 0,1% mensual desestacionalizado en agosto, luego de la caída de 2,8% registrada en julio. El rebote quedó muy por debajo de lo esperado y reforzó las dudas sobre la velocidad de recuperación.

Aunque algunos sectores muestran mejoras, como los despachos de cemento y los patentamientos de autos y motos, Pardo consideró que esos avances todavía no alcanzan para impulsar una expansión significativa. “Los datos de actividad continúan reflejando una economía que aún se encuentra lejos de consolidar una senda de crecimiento sostenido”, sostuvo.

Para el último trimestre, Aldazabal y Cía. ve algunos factores que podrían sumar impulso: mayor demanda estacional de pesos y una recuperación del salario real en un contexto de menor inflación. Aun así, espera una mejora gradual y limitada.

A diferencia de otras entidades que ajustaron sus pronósticos, la firma mantiene su estimación de crecimiento del PBI para 2026 en torno a 1%.

Así, aunque las proyecciones difieren en su magnitud, los análisis coinciden en que la actividad perdió dinamismo y que el margen para una recuperación fuerte antes de fin de año es acotado. El desempeño del cuarto trimestre definirá si la economía cierra 2026 con una expansión marginal o con una contracción frente al año anterior.