JPMorgan recortó su proyección para el oro en el cuarto trimestre de 2026 a 4.500 dólares por onza, una reducción cercana al 25% frente a los 6.000 dólares que esperaba antes. El ajuste responde a una demanda más débil en los principales centros compradores.
Un recorte de 25% para el cierre de 2026
Ahora, la entidad proyecta un precio promedio de 4.300 dólares por onza en el tercer trimestre y de 4.500 dólares en el cuarto trimestre. En su estimación previa para ese mismo periodo, el banco esperaba alrededor de 6.000 dólares, según Reuters.
El cambio llega en un momento en el que el oro cotiza en 4.175 dólares, con un avance de 1,26% en las últimas 24 horas. Aun así, el metal se mantiene 26% por debajo de su máximo histórico cercano a 5.600 dólares, alcanzado en enero de 2026, de acuerdo con datos de TradingView.
La tesis de largo plazo sigue intacta
Pese al recorte de corto plazo, JPMorgan sostiene una perspectiva alcista para el mediano y largo plazo. El banco menciona dos factores estructurales: las compras de oro por parte de bancos centrales y la demanda de inversores institucionales que siguen usando el metal como cobertura de riesgos.
Además, el informe apunta que el oro se ha vuelto más sensible a los cambios en las tasas de interés reales, lo que limita su techo en el corto plazo. La entidad describió el escenario como “un rango lateral” antes de una posible recuperación en la segunda mitad de 2026.
Otras firmas mantienen metas más altas. Goldman Sachs espera 4.900 dólares por onza para finales de 2026, UBS apunta a 5.200 dólares en los próximos 12 meses y Morgan Stanley también ve 5.200 dólares en la segunda mitad de 2026, aunque advierte que primero harían falta mayores entradas en ETF.
