Timerman prevé que Argentina podría pasar a mercado emergente del MSCI antes de 2027

Argentina podría recibir una mejora en la clasificación de su renta variable por parte de MSCI, al pasar de mercado de frontera a mercado emergente, antes de las elecciones legislativas de 2027. Así lo planteó Javier Timerman, cofundador y managing partner de Adcap Grupo Financiero, durante un evento de la firma por el Día del Periodista.

Posible mejora en la calificación

Timerman señaló que espera un cambio de categoría previo a los comicios y afirmó que ese será uno de los principales debates dentro de los organismos encargados de evaluar esos índices. El exoperador de monedas de Bear Stearns sostuvo que, si los procesos políticos internos y los shocks externos no afectan a la economía y a la volatilidad argentina como en el pasado, deberían observarse calificaciones más altas e incorporaciones a los índices.

Deuda externa y señal a los inversores

Para el ejecutivo, el regreso de Argentina al mercado internacional de deuda no implicaría solo una operación financiera, sino también una señal para los inversores. Consideró que cada colocación exitosa podría abrir la puerta a la siguiente, con tasas más bajas, en la medida en que el país demuestre capacidad de pago.

Según su visión, ese proceso daría paso a un círculo virtuoso de emisión y reducción de spreads, dentro de una normalización financiera más amplia. La consulta se dio en torno a la posibilidad de que el Gobierno de Javier Milei vuelva a colocar títulos en Nueva York antes de fin de año, en un contexto en el que el riesgo país cerró el viernes en 434 puntos básicos, su nivel mínimo en la era Milei.

Timerman descartó que exista desconfianza entre los inversores sobre la capacidad de pago de la Argentina. Sin embargo, advirtió que el ruido político irá en aumento a medida que se acerquen las elecciones. Por eso, planteó que conviene avanzar ahora con medidas de liability management para independizar en parte al país de la política local.

La mirada de Kiguel sobre la deuda y el dólar

El economista Miguel Kiguel, presidente del consejo de asesores de Adcap, también intervino en el evento y consideró que, hacia adentro, el equipo económico seguramente reconoce que dejó pasar una ventana para emitir deuda en enero.

Según expresó, si se hubiera consultado hace tres semanas a integrantes del equipo económico sobre si fue un error no salir al mercado en enero, la respuesta habría sido afirmativa.

En relación con el tipo de cambio, Kiguel advirtió que una devaluación brusca no resolvería los problemas de competitividad y, por el contrario, los agravaría. A su juicio, un salto cambiario no ayuda porque genera incertidumbre y nerviosismo.

En cambio, afirmó que sí podría haber margen para que algunos sectores se beneficien de un tipo de cambio más alto si el movimiento es gradual. Mencionó al turismo como el caso más claro, junto con actividades que compiten con importaciones o con el contrabando. En esos casos, sostuvo que un crawling peg algo más acelerado podría impulsar cierta recuperación productiva sin provocar la incertidumbre asociada a un ajuste discreto.