La operación todavía no tiene términos acordados. El valor conjunto estimado rondaría los 3,5 billones de dólares y la votación de los accionistas plantea un reto.
Elon Musk confirmó el martes que comités especiales de Tesla y SpaceX estudian una fusión que, según valores de mercado citados por el diario The New York Times, valoraría la empresa combinada en unos 3,5 billones de dólares. No hay un acuerdo cerrado: los comités, asesorados por abogados y banqueros, deben definir los términos y presentarlos a los consejos de administración.
La operación uniría vehículos, cohetes y centros de datos
La propuesta agruparía bajo una misma compañía los automóviles eléctricos, los cohetes, los satélites y las iniciativas de inteligencia artificial de Musk. Él sostiene que Tesla desarrolla inteligencia artificial aplicada a vehículos autónomos y robots, mientras SpaceX aportaría centros de datos y conectividad satelital.
Las compañías ya tienen vínculos comerciales. Tesla vendió a SpaceX baterías por 430 millones de dólares el año pasado, según informó el diario The Wall Street Journal. Además, está en construcción en Texas Terafab, una fábrica de chips cuyo costo podría llegar a 119.000 millones de dólares, de acuerdo con el Financial Times.
En los resultados trimestrales de SpaceX, los ingresos aumentaron 161%, hasta 14.600 millones de dólares, y la ganancia neta fue de 4.400 millones. La división de inteligencia artificial aportó 7.600 millones, más de la mitad de los ingresos, según los resultados financieros de la compañía.
En contraste, Tesla registró una ganancia de 787 millones de dólares, frente a 1.400 millones en el mismo período del año anterior, según The New York Times. El medio atribuyó la caída al aumento del gasto en vehículos autónomos y robots.
El reparto de poder y la prima para accionistas siguen en discusión
La fusión también modificaría la influencia de Musk en las decisiones corporativas. En SpaceX controla el 80% de los derechos de voto en asuntos importantes, mientras que en Tesla posee alrededor del 20%, según el mismo diario. Las estimaciones citadas sitúan su participación de voto en la empresa fusionada entre 57% y 58%.
El precio para los accionistas de Tesla es otro punto pendiente. RBC y JPMorgan esperan que exijan una prima de entre 20% y 35%; otros analistas prevén poca o ninguna, porque ambas compañías tienen accionistas en común. Ross Gerber, inversor en las dos empresas, dijo a Reuters que una prima diluiría a los accionistas de SpaceX mientras la compañía aumenta sus gastos.
SpaceX gastó 19.600 millones de dólares en inversiones de capital durante el último trimestre y Musk prevé un desembolso de entre 35.000 y 40.000 millones en el siguiente. Musk ha dicho que la aprobación en Tesla requeriría una mayoría de todas las acciones en circulación, por lo que las acciones que no voten contarían, en la práctica, como votos en contra. Analistas citados por Reuters consideran que la participación de los accionistas puede ser un riesgo. La junta anual de Tesla está prevista para el 3 de diciembre.
Los vínculos con Washington y China añaden complejidad
SpaceX trabaja para la NASA, el ejército estadounidense y agencias de inteligencia, mientras Tesla tiene una importante fábrica en Shanghái, señala The Independent. La combinación podría plantear asuntos políticos y de seguridad relacionados con Estados Unidos y China.
También está sobre la mesa el conflicto de interés: Musk y antiguos aliados suyos forman parte de los consejos de ambas compañías, según The New York Times. Reuters recordó que, en 2016, Tesla compró SolarCity, fundada por primos de Musk. Un tribunal de Delaware permitió entonces la operación, pero indicó que debió constituirse un comité independiente.
Contenido redactado con asistencia de un LLM.
