Gaston Gelos, subdirector del Departamento Monetario y Económico del Banco de Pagos Internacionales (BIS), señaló que los bancos centrales se encuentran en una situación delicada, intentando mantener ancladas las expectativas de inflación sin sobrepasarse en sus respuestas de política monetaria.
Escenario energético evitado
Según Gelos, la economía mundial ha logrado esquivar el escenario más adverso, que consistiría en una grave escasez de energía capaz de impulsar la inflación de forma persistente y limitar el crecimiento. Señala que el acuerdo entre Estados Unidos e Irán para detener la guerra y volver a abrir el estrecho de Ormuz ha alejado ese peor de los supuestos.
Riesgos que persisten
No obstante, el funcionario del BIS insiste en que «aún existen riesgos» que van más allá de la recuperación del suministro de petróleo del Golfo Pérsico. Entre ellos menciona los múltiples desafíos que enfrenta la economía en el medio plazo.
Desafíos de mediano plazo
Gelos enumera la sostenibilidad de las inversiones en inteligencia artificial, el debilitamiento de las posiciones fiscales de diversos países y el refuerzo de las vulnerabilidades financieras. Además, advierte que en los mercados actuales los bonos soberanos están cada vez más estrechamente conectados con los intermediarios financieros no bancarios, en particular con los fondos de cobertura (hedge funds).
