La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) y los supervisores de Francia, Alemania y Grecia analizan si Binance está utilizando de manera adecuada la excepción de solicitud inversa para prestar servicios a clientes en la Unión Europea mientras busca una autorización bajo el reglamento MiCA.

El escrutinio, reportado por el Financial Times, se centra en una vía legal excepcional que permite a proveedores de criptoactivos establecidos fuera de la UE atender a un cliente cuando este busca el servicio por iniciativa propia. Sin embargo, las directrices de ESMA dejan claro que esta excepción no debe usarse para eludir los requisitos de MiCA, especialmente si hubo promoción previa por parte del proveedor.

La excepción de solicitud inversa bajo la lupa

El artículo 61 de MiCA establece que la solicitud inversa solo aplica cuando el cliente inicia el contacto sin que medie publicidad o captación por parte de la plataforma. El debate no se limita a determinar desde qué país se presta el servicio, sino también cómo llegó el cliente a la plataforma y qué entidad lo atiende.

Algunos usuarios europeos reciben servicios a través de la entidad de Binance regulada en Abu Dabi, pero esto no garantiza que todas las relaciones cumplan con las condiciones de la excepción. La estructura aplicable puede variar según la jurisdicción, el tipo de cuenta y la entidad concreta.

Binance sin licencia MiCA y bajo revisión

En junio, Binance retiró su solicitud de autorización en Grecia y anunció que buscaría obtenerla en otro Estado miembro. La empresa había confirmado el 18 de septiembre que seguía gestionando la autorización MiCA y que mantenía su compromiso de operar en Europa conforme a las normas.

El registro de ESMA de proveedores de criptoactivos no conformes pasó de 164 entradas el 16 de julio a 173 el 30 de septiembre. Aunque Binance no figuraba en esa lista, la autoridad aclaró que el listado no es exhaustivo y se actualiza con información de supervisores nacionales.

Los reguladores han solicitado información a Binance sobre el uso de la solicitud inversa y advirtieron que un incumplimiento podría derivar en medidas de aplicación, como multas. Sin embargo, no se ha confirmado una sanción ni una infracción establecida.

MiCA y el futuro de la supervisión en Europa

El escrutinio coincide con un cambio en las prioridades de ESMA, que ahora se enfoca en la supervisión y la convergencia entre países. La presidenta de la autoridad, Verena Ross, destacó este giro en declaraciones recientes.

Además, ESMA ha solicitado mayores poderes para actuar frente a empresas extranjeras que captarían inversores europeos sin autorización MiCA. Esto busca facilitar medidas supervisoras más rápidas y consistentes, reduciendo las oportunidades de aprovechar diferencias entre jurisdicciones.

La solicitud inversa también figura entre las prioridades de supervisión para 2027, junto con temas como la externalización, la resiliencia operativa y la liquidez. Esto refleja que las autoridades no solo analizan el caso de Binance, sino también cómo los proveedores extranjeros acceden a usuarios europeos.