Aerolíneas Argentinas perdió US$63 millones en el primer semestre

Aerolíneas Argentinas registró pérdidas por US$63 millones (ARS 95.580 millones) en el primer semestre de 2026, tras dos años consecutivos con resultados positivos. El encarecimiento del combustible aeronáutico generó un sobrecosto superior a US$100 millones, según una persona con conocimiento directo del asunto citada por Bloomberg Línea.

La compañía estatal pudo pagar sus obligaciones con recursos propios, sin recurrir a nuevos aportes del Tesoro argentino ni a créditos bancarios, de acuerdo con esa misma fuente. Al 30 de junio también había cancelado el fideicomiso financiero Global ARSA, contratado en octubre de 2023 por US$100 millones. A finales de 2025 había liquidado los pagos pendientes por el arrendamiento financiero de sus 30 aeronaves propias.

El combustible revirtió el resultado operativo

El precio del combustible JP-1, utilizado por aviones comerciales, subió cerca de 90%, según la persona citada. Sin ese incremento, la aerolínea habría alcanzado un resultado operativo antes de intereses e impuestos (EBIT) positivo de unos US$25 millones. En cambio, el EBIT fue negativo en US$84 millones y el resultado antes de intereses, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y alquileres de aeronaves (EBITDAR) llegó a US$64 millones positivos.

El impacto se concentró en los primeros meses del año, cuando el alza coincidió con la temporada baja y con pasajes vendidos antes del aumento de costos. Los datos de ejecución presupuestaria de la Secretaría de Hacienda argentina indican que los gastos corrientes de la empresa crecieron 38,3% interanual y los ingresos, 20,7%. Para el semestre, registran además un déficit primario de ARS 185.091 millones y un resultado financiero negativo de ARS 193.095 millones.

La empresa prevé operar sin aportes del Tesoro

Aerolíneas Argentinas no recibe aportes del Tesoro desde mediados de 2024. Según las previsiones de la empresa, no necesitará asistencia durante el resto de 2026 ni en 2027. La información disponible no detalla la metodología de esas proyecciones. La compañía cumplió los vencimientos financieros del primer semestre sin refinanciarlos.

El EBIT había sido negativo en unos US$266 millones en el primer semestre de 2023 y en US$44 millones en el mismo período de 2024. En 2025 pasó a una ganancia operativa de US$66 millones, antes de volver a pérdidas este año.

En sus proyecciones de junio, la Asociación Internacional de Transporte Aéreo estimó que las aerolíneas gastarían US$350.000 millones en combustible en 2026, frente a US$252.000 millones en 2025. Calculó un precio promedio de US$152 por barril, 69% más que el año anterior. También redujo su previsión de ganancias del sector de US$41.000 millones a US$23.000 millones y el margen neto esperado de 3,9% a 2%; la utilidad estimada por pasajero bajó a US$4,50.

A fines de septiembre, Carsten Spohr, director ejecutivo de Lufthansa, advirtió que el sobrecosto de combustible del grupo alemán en 2026 superaría los 1.500 millones de euros previstos inicialmente, sin ofrecer una nueva cifra. Por su parte, Fabián Lombardo, presidente de Aerolíneas Argentinas, dijo durante la convención anual de la Asociación Latinoamericana y del Caribe de Transporte Aéreo que la empresa aumentó su actividad y facturación con 2.200 empleados menos.