Morgan Stanley prevé que reactivar la industria petrolera venezolana tomará varios años

La recuperación de la producción y del almacenamiento mundial de crudo tardará entre 10 y 12 meses, pero la reactivación plena de la industria petrolera en Venezuela será un proceso de varios años, según estimó Jim Caron, director de inversiones del Portfolio Solutions Group de Morgan Stanley Investment Management.

Un ajuste gradual del mercado petrolero

Durante un encuentro con medios en Nueva York, Caron señaló que, pese a las distensiones geopolíticas en Medio Oriente y a las expectativas de normalización del tránsito marítimo por el estrecho de Ormuz, el mercado energético no volverá de inmediato a condiciones de equilibrio. A su juicio, la oferta global podría resultar suficiente si aumenta la producción de Irán y se incorpora el aporte venezolano, aunque la recuperación de Venezuela dependerá de varios factores estructurales.

Entre esas limitaciones, mencionó la baja adaptabilidad del crudo pesado venezolano a los patrones de refinación en Estados Unidos y la prudencia de las corporaciones estadounidenses para invertir en el sector, con la excepción de Chevron.

El WTI seguiría en una banda alta

La evaluación de Morgan Stanley descarta una caída brusca de los precios del petróleo en el corto plazo. Caron sostuvo que el barril de West Texas Intermediate (WTI), referencia del mercado estadounidense, mantendrá una tendencia de precios elevados y difícilmente retrocederá de inmediato hacia los 60 dólares.

La firma proyecta que el WTI se estabilice en torno a los 80 dólares por barril hacia finales de 2026. En la jornada previa, el marcador registró una corrección de 5,8 % y cayó a 76,05 dólares, luego de que aumentaran las expectativas de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán en Suiza este viernes. Sin embargo, el crudo repuntó este jueves en la apertura y avanzó 0,74 % hasta 76,61 dólares por barril.

Efectos del conflicto en el Golfo Pérsico

La volatilidad reciente de los precios responde a la escalada del conflicto armado en el Golfo Pérsico, que alteró las previsiones de los analistas durante el primer semestre del año. Antes del inicio de las hostilidades con el gobierno de Teherán, el crudo estadounidense se movía cerca de los 70 dólares por barril.

La tensión bélica y el riesgo de un bloqueo logístico en el estrecho de Ormuz impulsaron una prima de riesgo que llevó al WTI por encima de los 110 dólares por barril en abril. Para Caron, la distensión de este conflicto permitirá reducir gradualmente los sobreprecios de contingencia, aunque los daños estructurales en la cadena internacional de suministro impedirán un regreso rápido a los niveles previos a la crisis.