La compañía de nube para IA elevó sus planes de inversión para 2027, pero admitió demoras en proyectos externos y recortó su previsión de ingresos para 2026.
Nebius presentó el jueves, en su llamada de resultados del tercer trimestre, un plan de gasto por 40.000 millones de dólares para 2027, una cifra muy por encima de lo que esperaba Wall Street. La empresa dijo que piensa financiar esa expansión con prepagos de clientes y préstamos respaldados por contratos, una apuesta que depende de que los centros de datos entren en servicio sin más tropiezos.
Al momento de esta publicación, el dólar paralelo se cotizaba en 1.096,57 Bs y la tasa oficial del BCV en 904,45 Bs, según Precio Dólar Paralelo.
El propio director ejecutivo, Arkady Volozh, reconoció que la construcción a esta escala es compleja y que los retrasos forman parte del negocio. Nebius publicó su informe trimestral en sus resultados del tercer trimestre, donde también proyectó que entre el 85% y el 100% del gasto de capital de 2027 quedaría cubierto con prepagos y financiamiento respaldado por contratos de grado de inversión.
La apuesta financiera depende de que los proyectos no se atrasen
La lógica de Nebius es usar el valor futuro de sus centros de datos para financiar la construcción. Ese esquema reduce la necesidad de caja inmediata, pero también la vuelve más vulnerable si un proyecto se retrasa o se cancela. Marc Boroditsky, director de ingresos de la empresa, dijo que los acuerdos con Microsoft y Meta incluyeron prepagos importantes desde mucho antes de la entrega.
La compañía terminó el trimestre con 7.400 millones de dólares en efectivo. Además, señaló que los nuevos acuerdos firmados en el tercer trimestre vinieron con prepagos que cubren, e incluso superan, el costo de construir la capacidad asociada.
En una de sus referencias regulatorias, Nebius resumió que Microsoft puede terminar el servicio afectado, tras un período de gracia, si se incumplen las fechas y no se ofrece capacidad alternativa, según su resumen contractual ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. El documento también señala penalidades financieras por entregas tardías.
Los atrasos en Nueva Jersey le recortan la previsión de 2026
Una parte del problema está en un centro de datos en Vineland, Nueva Jersey, donde Microsoft paga por capacidad de cómputo para inteligencia artificial. Nebius dijo que ese proyecto va con meses de retraso y que ahora solo un poco más de la mitad de esa capacidad se entregará antes de fin de año, mientras el resto quedó para el segundo trimestre de 2027.
La causa del atraso, según Andrey Korolenko, director de producto e infraestructura, fue que el operador tercero del sitio decidió retirar antes de lo previsto la generación temporal, mientras el lugar pasa a celdas de combustible de Bloom Energy. En agosto, Floodlight reportó que en el sitio operaban al menos 45 generadores de gas natural sin los permisos correspondientes. Luego, los reguladores de Nueva Jersey multaron la instalación con 1,1 millones de dólares por violaciones a la ley federal.
Nebius también dijo que el centro enfrenta una demanda de vecinos por el zumbido constante presuntamente emitido por la instalación. En paralelo, la empresa recortó en 200 millones de dólares su previsión de ingresos para 2026, hasta 3.000 millones, y atribuyó el ajuste a retrasos en sitios de terceros como el de Nueva Jersey. Para 2027, la firma proyecta ingresos de entre 12.000 millones y 13.000 millones de dólares y espera llegar al equilibrio antes de impuestos en el cuarto trimestre.
La compañía informó ingresos trimestrales de 981 millones de dólares, un aumento de 571% frente al mismo período del año anterior. Aproximadamente un tercio de esa cifra provino de un pago único vinculado a un nuevo modelo de alianza, mientras sus acciones cerraron la jornada con una caída de 17%.
TechCrunch indicó que contactó a Nebius, Microsoft y DataOne para obtener comentarios.
Ingresos, efectivo y guía para 2027
Entre los datos centrales del trimestre, Nebius reportó 981 millones de dólares en ingresos, 7.400 millones en caja y un objetivo de 40.000 millones de dólares en gasto de capital para 2027. La empresa sostuvo que la mayor parte de esa expansión debería estar financiada antes de que los proyectos entren en operación, pero el desempeño de sus obras externas será decisivo para que el plan se sostenga.
La lectura del mercado fue inmediata: las acciones terminaron el día con una baja de 17%, en medio de dudas sobre si la compañía podrá convertir el crecimiento prometido en capacidad disponible a tiempo.
Contenido redactado con asistencia de un LLM.
