En septiembre de 2026, la capitalización total del mercado cripto subió casi 7% y Bitcoin alcanzó su nivel más alto desde enero, pese al alza de tasas de la Fed de Estados Unidos y el bloqueo de la CLARITY Act en el Senado.

Al momento de esta publicación, el dólar paralelo se cotizaba en 984,66 Bs y la tasa oficial del BCV en 871,37 Bs, según Precio Dólar Paralelo.

Un ciclo que ya no dependería de una sola historia

Los analistas de BloFin Research sostienen que el próximo mercado alcista podría ser muy distinto de los anteriores. Según su lectura, no estará dominado por una sola categoría de tokens o aplicaciones, sino por cinco capas que avanzan al mismo tiempo.

En vez de mantener el dinero encerrado dentro de las criptomonedas, esas capas conectarían el mercado con pagos, activos del mundo real, apuestas apalancadas, información de mercado y captura de valor para los tenedores de tokens.

BloFin Research resume ese enfoque en cinco frentes: stablecoins, tokenización, RWA perps, mercados de predicción y acumulación de valor en tokens. En su visión, estos sectores suelen discutirse como narrativas separadas, pero en realidad funcionarían como piezas de un mismo sistema.

Las cinco capas que el mercado empezaría a combinar

Las stablecoins serían la base de efectivo de esa estructura. BloFin Research afirma que ya están pasando del trading cripto a pagos en el mundo real, y cita un volumen de liquidación en Visa que superó una tasa anualizada de 20 mil millones de dólares, más de 15 veces el nivel de hace un año.

La tokenización, por su parte, actuaría como base de activos. Los commodities tokenizados llegaron a 5.55 mil millones de dólares al cierre del primer trimestre, liderados sobre todo por el oro, mientras que las acciones tokenizadas subieron 390% este año hasta 4.43 mil millones de dólares a mediados de septiembre.

Los RWA perps aportarían la capa de apalancamiento. Según los datos citados por BloFin Research, el volumen de RWA-perps pasó de 122 mil millones de dólares en el primer trimestre a 2.2 billones de dólares en el tercer trimestre, con un interés abierto que ya supera los 15.3 mil millones de dólares.

Los mercados de predicción completarían la parte informativa. Un dashboard de Dune muestra que el volumen on-chain de estos mercados alcanzó cerca de 5.24 mil millones de dólares en septiembre, más del triple de los aproximadamente 1.56 mil millones de dólares registrados en septiembre de 2025.

La quinta capa sería la acumulación de valor del token, que conecta el uso con beneficios concretos para los holders. BloFin Research señala mecanismos como recompras, quema de tokens, distribución o crecimiento del tesoro como vías para traducir actividad en valor.

La señal final sería que el uso se traduzca en valor

Para los analistas, la prueba definitiva de este ciclo no estaría solo en el crecimiento del volumen, sino en que el uso del protocolo se convierta en beneficio medible para el token. Bajo ese esquema, un proyecto con más actividad pero sin vínculo económico con su activo digital tendría una acumulación de valor débil.

BloFin Research cita como ejemplos a Hyperliquid, Uniswap y Aave, cada uno con un mecanismo distinto. También indica que los proyectos cripto recompraron 638 millones de dólares en sus propios tokens hasta finales de agosto, y que Hyperliquid y Pump.fun concentraron casi 90% de ese total.

En paralelo, los analistas advierten dos riesgos: la infraestructura para pagos de agentes de inteligencia artificial podría llegar antes que el volumen, y las señales de precios de los perps de renta variable dependerían de la liquidez, porque los mercados poco líquidos pueden producir datos ruidosos o manipulados.