El crédito en Colombia seguiría encarecido durante buena parte de 2027, de acuerdo con las proyecciones de varios analistas que ven al Banco de la República con una política monetaria restrictiva mientras persistan los riesgos inflacionarios asociados al fenómeno de El Niño.
Tasas altas y recortes más adelante
Felipe Campos, gerente de Estrategia e Inversión de Alianza Valores, estimó que la tasa de intervención se mantendría sin cambios por cerca de un semestre y que los recortes comenzarían a partir de junio de 2027. En su escenario, la tasa podría llegar a 12,50% y permanecer en ese nivel mientras el emisor gana claridad sobre la severidad del fenómeno climático.
Daniel Velandia, director de Investigaciones Económicas de Credicorp Capital, también proyecta una tasa de 12,50%, con un aumento adicional que podría darse en octubre o diciembre de 2026. Según dijo, ese nivel dejaría una tasa real ex ante cercana al 7% y sería suficientemente restrictivo para enfrentar las presiones sobre los precios.
Velandia advirtió que la intensidad de El Niño puede cambiar el panorama y forzar nuevos incrementos si termina afectando las expectativas de inflación. Su estimación es que la inflación tocaría un máximo en abril de 2027, lo que abriría espacio para empezar a bajar las tasas ese mismo mes o, si no, en junio.
