# SEC amplía acceso minorista a mercados privados con comisiones > La SEC aprueba propuestas para que más inversores individuales accedan a mercados privados, con comisiones de rendimiento elevadas y en medio de dudas sobre liquidez. Por Gabriela Semprún · 1 de octubre de 2026 · Mercados ![SEC amplía acceso minorista a mercados privados con comisiones](https://cdn.panorama.onl/uploads/69702d3ebb6fa34c.webp) La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés, el regulador bursátil de ese país) aprobó propuestas para ampliar la participación de inversores individuales en los mercados privados, permitiendo también que asesores registrados cobren comisiones de rendimiento de hasta 20%. El anuncio llega en un momento en que fondos de crédito privado, como los gestionados por Blue Owl, Blackstone y Apollo, enfrentan solicitudes de rescate que superan sus límites trimestrales, reavivando las preocupaciones sobre la liquidez disponible para los inversores minoristas. Claves - La SEC busca ampliar las vías para que más personas califiquen como inversores acreditados. - Se permitirían comisiones de rendimiento de hasta 20% para asesores de inversión registrados. - Fondos como Blue Owl, Blackstone y Apollo han pausado retiros por solicitudes de rescate. > 🚨 La SEC impulsa más acceso minorista a mercados privadosPropone ampliar las vías para ser inversor acreditado y permitir comisiones de rendimiento de hasta 20%.El debate llega tras límites y pausas de rescates en fondos de Blue Owl, Blackstone y Apollo. pic.twitter.com/2b9Xa8ycjR— Diario฿itcoin (@DiarioBitcoin) October 1, 2026 ## Ampliación del acceso a mercados privados El regulador busca modificar los criterios para que más personas puedan ser consideradas inversores acreditados, una categoría clave para acceder a ciertas ofertas y productos privados. Sin embargo, la SEC no ha detallado cuáles serían los nuevos requisitos ni cuántas personas podrían cumplirlos. Paul Atkins, presidente de la SEC, defendió la medida como un paso hacia la inclusión financiera, argumentando que las oportunidades de inversión no deberían limitarse a los más ricos o a quienes se consideren más sofisticados. No obstante, también subrayó la necesidad de proteger a los inversores de posibles fraudes o malas prácticas. El debate gira en torno a equilibrar dos objetivos: permitir que más personas accedan a oportunidades de inversión y mantener protecciones acordes con los riesgos inherentes a estos mercados. ## Comisiones de rendimiento y atracción de gestores Otra de las propuestas permite a los asesores de inversión registrados cobrar comisiones de rendimiento de hasta 20% en productos dirigidos al mercado minorista. Esta medida busca atraer a más gestores de activos privados hacia el negocio de gestión patrimonial, ofreciendo a sus clientes exposición a estrategias tradicionalmente asociadas con fondos alternativos y de cobertura. Una comisión de rendimiento vincula parte del pago del gestor con los resultados de la inversión, en lugar de depender únicamente de una tarifa fija. El nivel propuesto por la SEC es comparable con el utilizado históricamente en fondos de cobertura y estrategias alternativas, según información publicada por CNBC. Para los inversores, el costo dependerá de las condiciones concretas de cada oferta, por lo que es fundamental evaluar no solo el porcentaje anunciado, sino también los términos del producto, los riesgos asumidos y la facilidad para recuperar la inversión, especialmente cuando los activos subyacentes son ilíquidos. ## Presión sobre la liquidez en fondos de crédito privado La expansión hacia clientes minoristas coincide con un aumento en las solicitudes de rescate en fondos de crédito privado, lo que ha llevado a algunos gestores a pausar los retiros. En febrero, Blue Owl Capital suspendió los rescates trimestrales en efectivo de su fondo Blue Owl Capital Corporation II, tras un incremento en las peticiones de retiro. Otros gestores, como Blackstone y Apollo, también han enfrentado solicitudes de recompra superiores a sus límites trimestrales. Jon Gray, presidente y director de operaciones de Blackstone, afirmó en marzo que las medidas de bloqueo son «una característica, no un error» de estos vehículos, destacando que los límites pueden ser parte del diseño del producto, pero también representan una restricción para los inversores cuando desean retirar fondos. Estos casos ilustran la diferencia entre ofrecer ventanas periódicas de rescate y garantizar que todos los inversores puedan retirar su dinero cuando lo soliciten, especialmente si las peticiones superan los límites establecidos. ## Protecciones y transparencia como claves La SEC presenta sus propuestas como un intento de combinar mayor participación con protección frente a fraudes y malas prácticas. Sin embargo, la ampliación del acceso no resuelve por sí sola la cuestión de la liquidez. Si los productos privados llegan a más hogares, los términos de rescate y las limitaciones de venta serán esenciales para que los clientes entiendan cuánto control tienen sobre el momento de salida. La etiqueta «semilíquido» no garantiza que un inversor pueda disponer de su dinero a demanda, como han demostrado los recientes casos de fondos que han tenido que pausar retiros. La iniciativa plantea una pregunta central: cómo extender inversiones antes reservadas a ciertos participantes sin trasladar a los hogares riesgos que no puedan gestionar o anticipar. La respuesta dependerá tanto de las reglas que adopte la SEC como de la transparencia de los gestores sobre comisiones, activos y límites de retiro. --- **Fuente:** https://panorama.onl/mercados/sec-amplia-acceso-minorista-a-mercados-privados-con-comisiones-20261001-0913.html Publicado por Panorama Online — contenido de libre lectura; se permite citar con atribución y enlace a la URL original.