# La IA vacía la caja de las tecnológicas y engorda a NVIDIA

> Las grandes tecnológicas financian la IA con su propio efectivo, pero el dinero termina cada vez más en fabricantes de chips. Amazon y Alphabet ya muestran la presión.

Por Yorelys Fuenmayor Chirino · 5 de octubre de 2026 · Economía

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Las grandes tecnológicas llevan tres años pagando la inteligencia artificial con su propia caja, y el dinero ha cambiado de manos. [Un gráfico de a16z lo resume](https://a16z.news/p/state-of-markets-ii): desde 2022, el flujo de caja libre de los hiperescaladores ha pasado de unos 275.000 millones de dólares a prácticamente cero.

*Al momento de esta publicación, el dólar paralelo se cotizaba en **989,66 Bs** y la tasa oficial del BCV en **871,37 Bs**, según Precio Dólar Paralelo.*

En paralelo, el de los fabricantes de semiconductores ha saltado de 50.000 a 400.000 millones. El resultado visible es una transferencia de efectivo que sale de Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta y acaba en NVIDIA, TSMC y los productores de memoria.

## La factura de la IA ya se ve en caja

Hasta ahora, gran parte de la conversación sobre la inteligencia artificial giraba alrededor de promesas de productividad y mayores ingresos futuros. Lo medible a gran escala, en cambio, es otra cosa: una oleada de gasto en servidores, naves y contratos eléctricos que convierte a estas compañías en empresas mucho más intensivas en capital.

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Eso explica por qué el flujo de caja libre y el beneficio no cuentan la misma historia. El primero refleja el dinero que entra menos el que sale para invertir; el segundo, lo que queda tras restar ingresos y gastos del año. Una inversión gigantesca no hunde de inmediato el beneficio, pero sí vacía la caja.

## Amazon y Alphabet ya sienten el apretón

Amazon ya está en esa zona. En los últimos doce meses, sus operaciones generaron 161.400 millones de dólares, pero gastó 169.000 millones netos en inmuebles y equipos. [El agujero es de 7.600 millones](https://ir.aboutamazon.com/news-release/news-release-details/2026/Amazon-com-Announces-Second-Quarter-Results/default.aspx), el primero desde 2023.

Además, Andy Jassy elevó la previsión de gasto de este año de unos 200.000 a unos 220.000 millones, empujado por el encarecimiento de la memoria. Alphabet también mostró tensión: [registró un flujo de caja libre negativo de 5.900 millones](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001652044/000165204426000066/googexhibit991q22026.htm) en el segundo trimestre, su primer trimestre en rojo desde que salió a bolsa en 2004.

La conclusión es inmediata: NVIDIA cobra al contado, mientras que Amazon, Google y Meta esperan recuperar esa inversión dentro de varios años, si los ingresos llegan a materializarse. Por ahora, la IA ya dejó una pista clara en los estados financieros: el dinero sale rápido de las grandes tecnológicas y entra con la misma rapidez en la cadena de chips.

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**Fuente:** https://panorama.onl/economia/la-ia-vacia-la-caja-de-las-tecnologicas-y-engorda-a-nvidia-20261005-0612.html
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